中信证券净利大增55%，自营毛利率翻倍，减值损失大幅减少

“券商一哥”中信证券(600030.SH)业绩出炉。公司28日晚间发布的2021年年报显示，去年全年，中信证券实现营业收入765.24亿元，同比增长40.71%；归母净利润231亿元，同比增长55.01%。

与此同时，中信证券资产总额进一步扩大，截至2021年末资产总额达1.28万亿，同比增长21.44%，净资本1075.75亿元。基本每股收益1.77元，同比增长52.59%。

主营业务上，证券投资业务超经纪业务，成为中信证券营收主要来源，营收183.86亿、毛利率58.58%，指标表现均领先于其他业务条线。财富管理转型取得一定成果，客户规模实现了跨越式提升。

今年年初，中信证券完成A+H股配股发行，募集资金约人民币273.3亿元。年报中，中信证券提到了资金需求，称将继续提升公司资金总体配置效率，不断探索新的融资品种、融资模式。

自营业务毛利率大增

证券投资业务，通常为券商自营业务。2021年，中信证券自营业务可圈可点。

2021年，中信证券各项主营业务均实现了营收正增长。收入排名上，证券投资业务营收183.86亿(+37.14%)，经纪业务182.89亿(27.03%)，资管业务135.14亿(+41.35%)，证券承销业务77.53亿(+19.5%)。

各主营业务毛利率方面，最高的是证券投资业务，达58.58%，承销业务(54.64%)次之，资管业务49.59%、经纪业务41.84%。值得一提的是，证券投资业务毛利率同比增长38.55个百分点。

与此同时，中信证券财富管理转型也在2021年取得一定成果。

年报数据显示，客户规模较2018年末财富管理全面转型前实现了跨越式提升。截至去年年底，客户数量累计超过1200万户，托管客户资产规模合计人民币11万亿元、较2020年末增长29%。公募及私募基金保有规模超过人民币3800亿元，较2020年末增长26%。

“2021年，公司财富管理收入在财富管理板块收入中的占比已提升至三成，而代理买卖证券业务收入等传统通道类收入仍保持市场占比增长。财富管理的收入来源更加多元化，进一步增强了财富管理在公司经营中的稳定器作用。”中信证券称。

高净值客户方面，人民币200万元以上资产财富客户数量15.8万户、资产规模人民币1.8万亿元，均比2020年末增长逾两成；人民币600万元以上资产高净值客户数量 3.5 万户、资产规模人民币1.5万亿元，分别较2020年末增长29%、19% ；上述财富客户及高净值客户的数量及资产规模均较2018年末实现翻倍增长。

此外，中信证券投行业务优势延续。境内股权融资方面，去年全年，中信证券完成A股主承销项目194单，主承销金额3319.17亿元（现金类及资产类），同比增长5.84%，市场份额 18.26%，排名市场第一。

注册制项目方面，公司继续加大科创板、创业板等IPO 客户覆盖力度，完成IPO项目68单，合计发行859.22亿元，市场份额 15.83%，排名市场第一。

资金占用型业务需要大量资金支持

年报中值得关注的财务数据还有资产减值和风控指标情况。

2021年，中信证券信用减值损失8.99亿元，同比下降86.34%，原因为买入返售金融资产计提信用减值损失减少；其他资产减值损失26.05亿元，同比增加426.1%，变动原因为计提商誉及无形资产减值损失。

公司称，2021年合并报表计提其他资产减值损失人民币26.05亿元，减少利润总额人民币26.05亿元，减少净利润人民币24.40亿元。

年报显示，中信证券2021年部分风险控制指标有升有降。2021年流动性覆盖率（LCR）为140.76%，2020年为141.83%；净稳定资金率（NSFR）126.45%，2020年为124.15%。

流动性覆盖率、净稳定资金率是券商核心风控指标，两者主要用于衡量各券商的流动性情况。证监会在《证券公司风险控制指标管理办法》中规定的硬性标准是，证券公司上述指标均不得低于100%，预警线为120%。

去年，中信证券推进A+H股配股发行，募集资金约人民币273.3亿元。年报中，中信证券提到了资金需求，表示将继续提升公司资金总体配置效率，不断探索新的融资品种、融资模式。

其表示，2021年，公司各项业务有序开展，固定收益、融资融券等业务均为资金占用型，需要大量资金支持。截至报告期末，本集团境内外长短期借款、应付债券、应付短期融资款余额合计人民币2037.53亿元。公司将加强境内外资金的统一管理，继续提升公司资金总体配置效率，并不断探索新的融资品种、融资模式，保证业务发展的资金需求。

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