【世界时快讯】中创新航：动力电池独角兽匠心精研滚雪球

近年来，随着国家「双碳」战略的持续推进，新能源汽车产业呈现爆发式增长，带动相关电池产业市场不断扩大。为抓住行业发展契机，继续壮大规模和实力，中国动力电池行业的独角兽——中创新航科技股份有限公司（以下简称「中创新航」或「公司」）于10月6日在港交所主板挂牌上市，华泰国际为其独家保荐人。

中创新航董事长刘静瑜表示：“现在在香港上市很难，很多人说IPO发行成功就已经是个奇迹。在市场如此紧张的时候，还是能够融资13亿美元，国际长线投资有两倍多的认购量，并且会持续增持，就是非常看好公司。”

国信证券发研报指，中创新航是动力电池行业快速崛起的新军，上市融资后产能可实现高速扩张，客户结构多元化发展，市占率有望稳步增长。该行预计公司2022-2024年实现归母净利润为4.9/22.6/35.2亿元，同比增长246/366/56%；每股收益分别为0.27/1.27/1.99元。结合绝对与相对估值，国信证券认为中创新航股票合理价值在37-40元（40.9-44.2港元）之间，相对于公司目前股价有8%-16%溢价空间。首次覆盖给予“增持”评级。

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近日，恒指持续下挫，再创11年新低，中创新航10月11日上涨3.32%，10月12日上涨4.48%，逆市实现二连涨，股价强势反弹，今日，中创新航高开，截止发稿最高38港元，充分能够证明中创新航在同期发行新股中是股价较坚挺的一支，表现远超同期发行新股。

全球领先新能源科技企业持续加快材料和电池技术创新

中创新航是全球领先的新能源科技企业，主要从事动力电池及储能系统产品的设计、研发、生产及销售。根据弗若斯特沙利文的资料，按截至2022年3月31日止三个月的装机量计，公司在全球第三方动力电池企业中排名第五，国内第三方动力电池企业排名第二。

据动力电池产业联盟数据显示，继今年7月中创新航全球单月装机量达2.1GWh创历史新高后，今年9月，中创新航国内单月装机量也有所突破再创新高，达1.9GWh，市场占有率6.2%，纵观今年1-9月，中创新航国内动力电池总装机量达13.3GWh，市场份额占比6.9%。第三方动力电池企业第二名地位逐渐稳固，与第三名差距逐步加大。

作为动力电池的头部企业，近年来，中创新航持续加快材料和电池技术创新，提升产品竞争力。公司的One-Stop（OS）电池平台技术，就是其中代表作之一，该技术材料适配性极高，可以在磷酸铁锂、三元、锰基、硫基等多个材料体系中得到广泛应用。

凭借强大的创新能力，中创新航的OS电池实现了电芯结构减重40%、零部件数量减少25%、空间利用率突破80%、成本降低15%的重大突破，让其拥有更高的能量密度，更高的制造效率，以及更高的空间利用率。同时，OS技术的电池成本更低，安全性更好，使用OS技术的磷酸铁锂电池，系统能量密度超过180wh/kg，可轻松实现700公里续航，三元电池则能够实现高达1000km的续航里程，产品竞争力十足。

研发实力过硬产品组合丰富极具市场竞争力

在持续加快技术创新的同时，中创新航稳步增强研发实力。其材料技术创新首先是高压化，高电压三元技术及产品通过不断提升三元材料上限使用电压，不但获得高能量，亦大幅降低镍、钴贵重金属用量，显著改善锂的利用率。

于2021年，中创新航完成了6系高电压技术的开发，产品能量密度达到280Wh/kg，续航里程可超过800公里，目前相关产品已在客户端批量交付，同时该公司更高电压及容量的下一代高电压技术已完成了阶段开发，市场竞争力突出。

同时，中创新航一直致力于电池的「低钴化」和「去钴化」，并加大高锰化的研发。高锰铁锂电池底层创新突破橄榄石磷酸盐体系能量密度上限，实现能量、资源以及性能的最佳平衡，引领橄榄石系磷酸盐电池创新之路，把高锰化电池性能提升到极佳的水平。

此外，中创新航不断将电解液朝固态化发展。目前，中创新航贫液化产品的能量密度可以做到400Wh/kg，半固态产品的能量密度可以做到450Wh/kg，准固态产品的能量密度可以做到500Wh/kg，全固态产品的能量密度可以实现600Wh/kg，通过技术持续升级实现了能量与安全的融合发展。

产品设计与制造高度融合获得业内强烈认可

在产品制造方面，中创新航的OS产品通过高精度高可靠性的设备把工艺水平和稳定性发挥到极致，用极简制造、极限制造以及智能制造让电池在能量密度、安全性、经济性等方面形成了巨大优势。根据中创新航的量产计划，基于OS技术的全新电池产品，各项技术指针均达到了国际领先水平。

凭借强大的研发实力与优秀的产品力，中创新航获得了业内的强烈认可，承担多个国家级及省级科研项目，是全国仅有的两家「国家高新技术产业标准化试点」动力电池企业之一。同时，该公司积极参与国家及行业相关标准制定，主持或参与制定国家标准6项、行业标准13项及团体标准14项，助力行业健康发展。

中长期来看，随着国家经济结构的转型以及双碳目标的提出，中国的新能源车市场仍将保持高速增长。在今年7月举办的首届世界动力电池大会上，中国科学院院士欧阳明高指出，预计到2023年，全球动力电池出货量将突破TWh门坎，中国动力电池出货量将在2025年进入TWh时代。而中创新航的OS系列技术与产品显然已在TWh大规模制造时代找到了正确方向。

中创新航作为全球动力电池领域中的头部企业，依托突出的技术实力，从基本技术原理出发，重构产品设计与制造过程，形成了设计与制造高度融合，未来将从动力电池市场增长中持续受益，在长坡厚雪的赛道上，更好地发挥滚雪球效应。

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