2022-03-10 11:04:42 来源:南国今报
LME镍疯狂上涨之后,正给国内镍产业链相关企业带来较大的影响。
“对于国内需要进口原料的企业来说,镍价上涨加大了采购端成本,另外伦镍和沪镍存在较大价差,国内价格消化需要时间,部分企业肯定受到一些影响,目前我们各项业务仍旧按部就班,处于正常的运营状态。”金川集团股份有限公司(下称“金川集团”)期货交易经理杜鹏称。
相较全产业链一体化的大型企业具有较强的抗风险能力,部分中下游企业的正常运营秩序被扰乱。
中国有色金属工业协会镍业分会副理事长徐爱东告诉第一财经记者,镍价上涨严重背离基本面,现货贸易接近停滞,部分下游镍消费企业已暂停接单,镍价“外高内低”影响我国镍及相关产业可持续发展,企业都期盼行业组织和政府尽快治理这样的市场乱象。
部分中下游企业经营遭重伤
北京时间3月7日,LME镍期货主力合约大幅拉涨,创出历史新高的5.5万美元/吨,单日暴涨72.67%。3月8日,延续强劲涨势,LME镍一度涨至10.14万美元/吨 ,再度创出历史新高。 截至停盘,LME镍日内涨幅59%,报8万美元/吨。
国内沪镍主力期货合约在3月7日、3月8日、3月9日连续涨停,截至3月9日日盘,收报26.77万元/吨。
面对这样的暴涨行情,金川集团显得较为淡定。“我们从事期货交易已经有30多年了,很多事情也都见过,也没有因为这次行情调整我们的套保策略。”杜鹏称,金川集团在LME( 伦敦金属交易所)有建立空头头寸进行套保,按照正常的业务量进行操作,每天严格执行建多少仓平多少仓,但每天的总持仓量并不大。
“反而LME停盘改变了我们的套保计划,假设比如:一个月20个交易日,我们每天要抛200吨的镍,但是假设现在变成了10个交易日,我们这个月每天就要抛400吨的镍。这个有一点影响,但并不大。”杜鹏告诉第一财经记者。
他同时称,虽然在LME镍价格上涨时仍建立空头头寸套保有一定影响,但是生产企业和贸易不一样,生产企业每天都有原料进来,每天都要生产。暂停交易意味着期货端的消项没了,而原料的进货端进项还在进行。另外,金川集团有严格的制度规范,做套保并不是参与市场上的博弈,主要赚的是生产上的钱,而不是金融市场上的钱,所以不管发生什么事情,金川集团都是按照生产计划和套期保值计划来操作。
不过,“因为要进口部分原材料,受两市比价和停盘影响,电解镍上游业务金川集团并没有在价格上涨的时候享受到多少利润。”杜鹏称。
就中下游业务而言,杜鹏称,因为镍价太高,金川集团的中下游采购积极性有所下降,但对于签有长单协议的生产型企业而言,这几天的波动影响不大,因为长单一般是均价。就金川集团整体而言,目前有受到一定影响,但还不至于影响到各项业务的策略调整上,所以还是跟原来一样按部就班的处于正常运营状态。
金川集团是特大型采、选、冶、化、深加工联合企业,主要生产镍、铜、钴、铂族贵金属及有色金属压延加工产品、化工产品、有色金属化学品、有色金属新材料等。其中,镍产量居世界第四位。
不同于大型企业的泰然处之,部分中小型企业的运营则受到影响。徐爱东告诉第一财经记者,我国是全球最大镍消费国,但镍资源贫乏,原料对外依存度超过90%。我国进口镍原料普遍以LME镍价作为定价基准,“外高内低”打击国内企业进口积极性降低,影响原料供应,不利于下游产业发展,影响我国镍及相关产业可持续发展。
有期货行业人士告诉第一财经记者,“目前现货市场部分企业处于短期停滞状态,想等局势明朗之后再行动,了解到一家材料企业就是3月份预留了一定备货,但是到4月份就麻烦了。”
“在基本面没有发生重大变化的情况下,LME镍价短期内大幅上涨,国内企业对镍价普遍持观望态度,现货贸易接近停滞。部分下游镍消费企业已暂停接单,期盼行业组织和政府尽快治理这样的市场乱象。”徐爱东称。
各方该如何应对?
乌克兰局势以及逼空行情,是催化此轮镍价暴涨的其中原因。也让此轮行情显得较为特殊,那么在此情况下,各方最关注的哪些动态,应该如何应对?
“现在最关注的就是LME什么时候恢复交易,因为暂停交易已经影响到了我们的保值计划,也希望镍价能够回归到正常的供需关系。”杜鹏称,目前主要是等到沪镍和伦镍的价差正常回归,此次行情处于特殊情况,早晚会回到符合基本面供需关系的正常轨道。
对于各方应该如何应对,徐爱东提出三点建议:一是企业要充分完整准确把握LME交易规则,比如一些非标产品的交割风险;二是国储适时抛储,平抑价格,稳定预期;三是要大力支持骨干企业建立镍产业链供应链联盟,协同构建自主可控的生态体系。
在镍价暴涨之下,也有一些上市公司利用期货及衍生品进行套期保值。
华友钴业( 603799.SH)3月9日晚间发布公告称,公司在印尼布局了镍钴资源开发业务,在镍价持续走高的情况下,为了防控价格下跌风险,锁定经营利润,公司结合自身生产经营情况,严格按照公司套期保值管理制度开展镍套期保值业务。
“套期保值业务是生产经营中常用的防风险工具,并非主动投机。近期镍期货市场出现超异常波动,截止目前公司尚未出现被强制平仓的情况,风险可控。镍期货未来走势存在不确定性,存在可能导致公司套期保值业务出现亏损的风险。”华友钴业称。
近期,上海期货交易所(下称“上期所”)也对镍期货采取了一系列监管举措,并提示风险。
继3月8日上期所调整镍期货部分合约交易手续费之后,3月9日晚间,上期所发布通知称,部分镍期货合约连续三天达到涨停板,根据《上海期货交易所风险控制管理办法》第十六条规定,交易所研究决定:3月9日晚夜盘交易起,NI2204、NI2205、NI2206、NI2207、NI2209、NI2212、NI2301合约暂停交易一天。
另外,3月9日收盘结算时,NI2204、NI2205、NI2206、NI2207、NI2209、NI2212、NI2301合约的涨跌停板幅度保持为17%、交易保证金比例保持为19%。
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