当前观点:《期货和衍生品法》正式实施,下一步将完善相关配套制度

2022-08-01 15:50:03   来源:南国今报

8月1日,《期货和衍生品法》正式开始实施。


(相关资料图)

自今年4月20日《期货和衍生品法》由全国人大常委会表决通过后,市场各方也在为新法的落实做准备。据第一财经记者获悉,《期货和衍生品法》颁布后,上海证监局多措并举,组织辖区部分期货经营机构开展了线上专题研讨活动、系列专题讲座及参与配套制度的修订工作等;下一步,将提升一线监管水平,配合有关部门完善相关配套制度。

在业内人士看来,作为我国六大金融行业立法的最后一块拼图,《期货和衍生品法》的颁布和实施,让我国期货和衍生品市场的发展真正做到了有法可依,有效地填补了我国资本市场法治建设的空白,标志着我国资本市场法制体系的“四梁八柱”基本完成,也意味着全球最大的商品期货市场和最大的交易者群体将迎来更加规范的市场环境和更好的发展机遇。

影响几何?

《期货和衍生品法》以市场行为、市场主体、市场监管为基本框架,对期货和衍生品交易行为、结算和交割基本制度、期货交易者保护、期货经营机构规范发展、期货交易市场监督管理等方面作了明确规定。

随着我国市场经济的市场化、法治化程度加深,各市场主体运用期货和衍生品市场套期保值、对冲风险的需求明显上升。那么《期货和衍生品法》对机构发展,产业、企业参与套保有什么积极的影响和作用?

在业内看来,主要体现在三个方面:首先,《期货和衍生品法》突出期货和衍生品为国民经济、实体经济服务的功能定位,鼓励实体企业利用期货和衍生品市场从事套期保值等风险管理活动,并明确持仓限额豁免;同时专门规定采取措施推动农产品期货市场和衍生品市场发展,引导国内农产品生产经营等,体现了科学、理性、积极运用市场机制的导向。

长期以来,由于对市场功能的认识不清、考核评价体系不健全、专业人才储备匮乏等因素,很多实体企业尤其是国有企业利用期货和衍生品市场进行套期保值和风险管理的广度和深度存在较大不足,此次《期货和衍生品》以立法形式肯定了期货市场价格发现、风险管理和资源配置的功能,或将从根本上改变这一局面,切实提升期货和衍生品市场中产业客户的参与度。

其次,《期货和衍生品法》为期货公司增加了做市业务,其他期货业务,为期货公司增强经营能力和风险管理能力预留了法律空间,有利于增强我国期货公司的国际竞争力。长期以来,我国期货公司资本实力较弱,盈利模式相对单一,抗风险能力较弱,单一的经纪业务模式成为制约我国期货公司发展的最大障碍,也限制了期货公司服务实体企业的空间。经过30余年的发展,市场整体规模和期货公司经营能力已得到较大发展,且通过设立风险管理子公司开展风险管理业务的经验已为拓展期货公司业务范围奠定了实践基础。

最后,我国实体企业众多、个性化风险需求多样,场外商品衍生品市场服务实体需求尤为强烈,此次《期货和衍生品法》立足期货市场和衍生品市场的实际情况,重点规范期货市场,兼顾衍生品市场,对衍生品市场所依赖的单一协议、终止净额结算、履约担保等基本制度予以明确,并与民法典、公司法、破产法有关规定协调衔接,保护基础合同关系和交易者权益,为市场发展提供充分的法律依据,有助于进一步坚定国内外交易者参与我国衍生品市场的信心。

相关配套制度将完善

在《期货和衍生品法》发布后,期货机构在落实期货法方面做了哪些准备?

上海作为国际金融中心,聚集了一半的期货和证券交易所、四分之一的期货公司,产生了40%左右的期货交易量,是我国期货和衍生品市场的中心和龙头。

据第一财经记者获悉,《期货和衍生品法》颁布后,上海证监局主要从三个方面推进《期货和衍生品法》的宣传推广和贯彻落实工作:

一是组织辖区部分期货经营机构开展了《期货和衍生品法》线上专题研讨活动,对新法落实和行业未来发展空间作了充分讨论,同时要求辖区期货经营机构高度重视《期货和衍生品法》的贯彻落实工作,及时修订完善不符合《期货和衍生品法》规定的内部控制制度,积极开展面向从业人员和交易者的宣传和培训活动,切实提升相关人员对《期货和衍生品法》的认识。

二是指导上海市期货同业公会举办了《期货和衍生品法》系列专题讲座,对辖区期货经营机构及其从业人员进行了线上培训,讲座邀请了理论界及实务界人士对新法中的背景意义及重要条款进行了解读。

三是组织辖区期货经营机构积极参与配套制度的修订工作,及时汇总并反馈市场机构对于《期货交易所管理办法》《期货公司监督管理办法》《期货从业人员管理办法》等配套制度的意见建议,做好新法实施后规则衔接和制度适应的相关工作。

下一步,上海证监局在落实《期货和衍生品法》工作中会有哪些安排?

第一财经记者获悉,上海证监局将围绕《期货和衍生品法》的贯彻落实重点做好以下工作:

一是继续做好宣传工作。上海证监局将主动宣传期货市场和衍生品市场的功能,介绍期货市场和衍生品市场建设成就情况,积极传播资本市场法律法规,加大法治教育力度,有效稳定和引导市场预期,为期货市场和衍生品市场发展营造良好的舆论氛围。

二是提升一线监管水平。上海证监局围绕《期货和衍生品法》赋予的法律职能,鼓励辖区机构开展创新业务,促进期货公司的转型升级,同时加强交易者权益保护,切实做好一线监管工作,做好守土有责、守土尽责,牢牢守住不发生系统性风险的底线,助力期货行业行稳致远。

三是配合有关部门完善相关配套制度。当前,《期货和衍生品法》的相关制度正在进行紧锣密鼓的修订,上海证监局将继续倾听市场机构声音,同时结合日常监管工作实际,向有关提出具有建设性的意见建议,助力期货市场法制体系的完善。

标签: 期货公司 风险管理 从业人员 第一财经 资本市场

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