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开源证券表示,春节旺销后,二季度消费相对平淡已成为市场共识;渠道秩序方面,当前高端与次高端白酒渠道库存处于良性,价格较弱。次高端白酒库存偏高,价格也有企稳迹象。经销商目前以观望为主,但产业普遍对于下半年相对乐观,对复苏回暖趋势仍有信心。当前白酒板块估值已处于合理偏低水平,短期行情可能与季报业绩相关性较大,建议按照确定性原则布局,短期以高端白酒与地产酒为主;一季报之后,考虑到经济活跃度增加带来商务场景恢复,建议关注次高端白酒的投资机会。
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