抗原自测是不是资本市场“伪概念”？要看真实的需求有多少

国家卫健委于日前公布《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案（试行）的通知》放开新冠抗原自测，在核酸检测基础上，增加抗原检测作为补充。首批产品包括南京诺唯赞（688105.SH）、北京金沃夫、深圳华大因源、广州万孚生物（300482.SZ）、北京华科泰生物等企业的五款新冠抗原自测产品正式上市。

第一财经记者3月13日在多家相关公司官网上发现，民众还不能立刻购买到抗原检测产品。例如益丰药房（603939.SH）的官方微信上称，“单盒合计支持20人份，不支持拆售”；老百姓（603883.SH）、国大药房等老牌连锁药房则表示，抗原产品“正在路上”，预计到货时间为一周，相关抗原检测产品的预售价格普遍为30多元一人份。

尽管新冠抗原产品的货未上架、产品正式销售价格未定、市场需求空间尚难估秤，但资本市场却已把一众概念股爆炒一番。

需求难估，股价爆炒先行

在上周五（3月11日）交易日里，在整体市场情绪低迷的情况下，多只新冠检测概念股录得“20cm”涨停，近20只个股的涨幅在5%以上：其中万孚生物、九安医疗（002432.SZ）、华大基因（300676.SZ）等股涨停，东方生物（688298.SH）、硕世生物（688399.SH）、热景生物（688068.SH）等核酸检测试剂厂商的股价大涨。与此同时，也带动了诸多连锁药房上市公司大涨，诸如益丰药房涨停，大参林（603233.SH）、老百姓等公司大涨。

一位流行病学专家提醒，新冠抗原检测在抗疫实战中还面临挑战，一系列问题需要进一步细化，比如居民自购抗原检测产品是否需要备案，备案后是否有人负责跟踪自测结果等等。而所有这些问题关系到抗原检测能否真正被大众接受，进而关系到市场容量到底有多大。

“抗原自测不是权威标准，居民出差、离开驻地等需要的是核酸报告，作为补充手段，抗原自行检测无报告，这与人们的出行需求相抵触。上市公司的抗原检测销量主要由海外市场推动，如欧洲核酸检测比抗原检测贵得多，于是就使用抗原自测产品作为补充。”一位药企相关负责人对记者说。

上述负责人表示：“目前看，国内抗原检测市场尚难预估，主要取决于群众接受产品的程度、使用频次、适用范围等。价格也是很关键的因素，如果是为降低防疫的人力和资源成本、降低待检人群和防疫人员病毒感染风险的话，抗原检测产品的销售价格需要进一步下降，甚至考虑部分区域由政府财政采购发放给居民自测，相关企业的产品毛利或会受到影响。”

值得注意的是，3月13日下午近5点，万孚生物公告称，公司新型冠状病毒抗原检测试剂盒批准证明文件变更。变更后，产品用于体外定性检测口咽拭子、鼻咽拭子、鼻拭子样本中新型冠状病毒N抗原，增加了鼻拭子样本的采样方式。

有药品销售领域的资深人士对第一财经说，他个人对这类产品的销售前景持保留意见，“这很难说是一种高频购买的必需品，同时准确性也没有核酸检测来得高。如果市民担心自己的健康状况，自然会选择去指定地点进行核酸检测，两者的价格相差并不大。至于目前出现的核酸排队长的情况，我们相信是暂时的，随着检测点的增加、集中检测人数的减少，排队长问题应该很快可以得到缓解，那么抗原自测类产品的需求量就会大大下降。”

警惕“伪概念股”炒作

疫情发生两年多至今，检测板块的逻辑一直是比较硬的逻辑，但业内人士提醒，在概念股普涨的同时，需警惕“伪抗原检测”概念股炒作。

有资深投资人对记者称，这类产品并不完全是消费医疗产品，而是防疫重要物资。“我们和欧美国家在对待疫情上策略并不相同，这直接关系到了投资逻辑。我们认为，已经通过抗原产品外贸订单实现业绩大幅增长的个股，其股价已经‘享受过’预期带来的上涨红利。”

需要指出的是，已被批准的五款自测产品的产能规模、市场需求空间等均不明确。实际上，其中有多家股价大涨的检测产品企业已在2021年通过将抗原自测产品销售至海外地区，并实现业绩同比大增，相关产品并非2022年的增量业务，增量逻辑有待验证；也有部分主营业务与抗原产品毫无关系，炒作风险值得警惕。

值得注意的是，相比具备抗原产品在售或申请认证中的企业，部分主营业务与新冠检测产品毫无关联个股竟也录得股价大涨，炒作风险值得警惕。例如：兰卫医学（301060.SZ）、可孚医疗（301087.SZ）等个股，均在3月11日实现股价“20cm”涨停。根据2021年业绩快报，兰卫医学主要为各级医疗机构提供第三方医学检验和病理诊断服，包括新冠核酸筛查，但无抗原自测产品；而可孚医疗的主要营业收入的业务板块是医疗护理和健康监测，产品涉及血糖监测产品、尿酸检测产品、幽门螺杆菌快速检测试纸、血氧仪以及部分康复辅具，公司主营产品与新冠检测试剂无关联。

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