科创板迎新投资工具！“科创生物指数”将于5月9日发布

上证科创板生物医药指数将于5月9日正式发布。

4月12日晚间，上海证券交易所（下称“上交所”）和中证指数有限公司正式宣布了上证科创板生物医药指数（下称“科创生物指数”）发布的相关安排。

经流动性筛选后，科创生物指数选取50只市值较大的生物医药、生物医学工程、其他生物业等领域公司证券作为指数样本，前5大权重股分别为君实生物、东方生物、康希诺、美迪西和海尔生物，合计权重为33%。

在业内看来，作为反映科创板重要主题走势的细分标尺，科创生物指数推出后将有利于进一步增加科创板的观测维度，更好满足资产配置和财富管理需求，有利于引导资源进一步向以科创板为代表的硬科技公司倾斜。

“科创生物指数是继科创50指数、科创信息指数后又一条表征科创板市场的主要行业主题指数，将进一步丰富科创板市场指数体系。”上交所表示，后续，该所还将持续完善科创板指数体系，为市场提供更多维度的业绩基准与投资标的。

科创板增行业主题指数

根据编制方案，科创生物指数以2019年12月31日为基日，以1000点为基点。

该指数样本空间由满足以下条件的科创板上市的股票和红筹企业发行的存托凭证组成，需具备两个条件：一是上市时间超过6个月，除非上市以来日均总市值排名在科创板市场前5位且上市时间超过3个月；二是非退市风险警示证券。

在可投资性筛选上，过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%。

选样方法上，对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，选取生物医药、生物 医学工程、生物农业、生物质能、其他生物业等领域上市公司证券作为待选样本，然后按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前50的证券作为指数样本。

该指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间分别为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日。

另外，特殊情况下，该指数将被临时调整。当样本退市时，将被剔除出指数。 样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

上交所表示，科创生物指数样本中，公司整体“硬科技”属性突出，创新药企业涵盖癌症、肿瘤、免疫系统疾病、传染性疾病等多个治疗领域；体外诊断、疫苗企业积极奋战在抗疫一线，发挥专业优势，助力疫情防控；既有东方生物等年营收超百亿的龙头企业，也有康希诺等采用科创板第五套标准上市的创新药企业，展现出科创板制度包容性土壤的赋能成效。

“随着科创板建设稳步推进、证券数量不断扩充，投资者多样化观测及投资需求明显上升，丰富科创板指数体系是顺应市场呼声的必要之举。”有研究人士称。

在他来看，行业主题是比较成熟且使用广泛的指数类型，编制方案较为透明、清晰易懂，也是近年来指数领域的主要发展方向之一。科创生物指数选样、加权、调整机制等规则符合国际主流做法，与已发布的科创50、科创信息指数基本一致，被投资者广泛接受。

增加观测维度和投资工具

科创板成为生物医药产业公司重要上市地，已有90家生物医药相关产业的科技创新企业在科创板上市，主要涉及生物医药、医疗器械、生物制品等领域。

目前科创板生物医药板块整体市盈率为35倍(剔除亏损后)，处于科创板开市以来的较低水平。另外，最新财报显示，2021年科创板生物医药行业企业业绩保持较快增速，归母净利润同比增长54%(剔除亏损后)；毛利率和净利率中位数分别为73%和24%，位居各行业首位。

从公募基金2021年三季报重仓股行业分布来看，医药生物成为第二大行业板块，持股市值占基金股票投资市值比为7.3%，仅次于食品饮料行业。

“生物医药行业总量、质量持续增长。”兴业证券董事副总经理、医药联席首席孙媛媛称，一方面，医药工业“十四五”规划行业营业收入、利润总额年均增速保持在8%以上，增加值占全部工业的比重提高到5%左右（“十三五”期间提升至3.9%），板块间医药仍具有一定比较优势；全行业研发投入年均增长10%以上，下一个五年乃至十年的仍将超额增长。

孙媛媛同时称，另一方面，在政策引导与技术积淀下，当前中国医药产业正在经历从量到质的创新，新产品陆续推出、国产替代步伐日益加速，同时消费升级不断带来新的需求释放，刚性需求与可选需求共振，推动产业结构不断完善、优化。在供给端创新升级、需求端持续扩容的时代机遇下，“硬科技+新消费”使得医药板块尽显成长本色。

“科创板生物医药上市企业具有低估值、高增长、高研发属性，投资价值凸现。作为兼具科技及消费属性、具有一定‘护城河’的行业，生物医药已具备明显的配置价值，目前正是借此完善科创板指数体系的有利时机。”上述研究人士分析称。

汇添富基金相关负责人也称，指数作为资本市场日益重要的观测维度和投资工具，引导着资金流动，在推广长期投资、价值投资、理性投资理念方面有着重要作用。

在业内看来，作为反映科创板重要主题走势的细分标尺，科创生物指数推出后将产生三个“有利于”的积极影响：一是有利于进一步增加科创板的观测维度，指数发布可丰富各类投资者的观测维度及财经媒体的分析维度；二是有利于服务广大投资者，未来指数产品的发行将为投资者参与科创板发展、分享经济增长提供更丰富的工具，更好满足资产配置和财富管理需求；三是有利于优化资源配置，科创主题指数聚焦战略新兴产业中的龙头公司，有利于引导资源进一步向以科创板为代表的硬科技公司倾斜。

标签： 指数体系 投资工具 样本空间 进一步增加 为代表的